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Futuホールディングス($FUTU)株価分析 2021.1Q決算 大躍進中の中国版ロビンフット

futu

まとめ

・FUTUは、中国版ロビンフット
・売買手数料が主な収入源
・売上、EPSともに加速度的に上昇中
・シンガポール進出も絶好調
・株価の割高感も薄れてきたか

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Futuホールディングス($FUTU) 企業概要とビジネスモデル

企業概要
本社中国中国広東省深圳市
CEOLeaf Li
設立2011年
IPO2019年
時価総額18.245B

CEOのLeaf Liは2000年にテンセントに入社し、テンセントQQの初期からの主要な研究開発者であり、テンセントビデオの創設者でもあります。

ミッションは、「Make investing easier and not alone.」で、投資をより簡単に、そして投資をたんなる投資にとどまらないものにするを掲げています。

中国版ロビンフッターと言われるFUTUBULL、moomooを提供しています。

使いやすいと評判のようです。

Futu HPより

その他にも、富裕層向けのウェルス・マネジメントなども行っていますが、主な収入源はフットブルによる取引による手数料や金利収入です。

F
utu Hpより

Futuの株主には、テンセントの他、Matrix PartnersとSequoia Capitalなどが名を連ねています。

2021.1Qの各セグメントごとの売上ごとの割合です。

FUTUの売上は、株式、ETF、オプションなどの取引手数料、信用取引などによる金利収入、その他の投資サービスに別れており、取引手数料が60%前後を占めています。

Futuホールディングス($FUTU)のIR

Investor Relations | Futu Holdings Ltd
The Investor Relations website contains information about Futu Holdings Ltd's business for stockholders, potential investors, and financial analysts.

こちらのHPから、IRを参照できます。

Futuホールディングス($FUTU)直近決算(2021/5/19時点)

直近決算2021.1Q(2021/5/19発表)

◯EPS $1.03 (予想$0.61)
◯Revenue $283.56M(予想218.04M)

売上、EPSともに予想を上回りました。

Futuホールディングス($FUTU)KPI

総ユーザー数は、69.7%増の14,200,000人でした。

登録ユーザーは、140.2%増の1,957,436人でした。

課金ユーザーは、231.0%増の789,652人でした。

すごい増加率ですね。まだ、14,200,000人ということでまだまだ事業拡大余地はかなりありそうです。

課金ユーザーもかなりの増加率で評価出来ます。

決算資料を読むと、シンガポールでの顧客獲得がうまく行っているようです。

Futuホールディングス($FUTU)の売上と成長率

成長率が加速しており、加速度的に売上が上昇しています。

成長率349%はとてつもないですね。

Futuホールディングス($FUTU)のグロスマージンの推移

グロスマージンの推移です。80%前後で、安定しています。

Futuホールディングス($FUTU)EPSの推移

EPSはすでにプラス、EPSも加速度的に増加しています。

Futuホールディングス($FUTU)の株価(2021/5/19時点)

YTDは、171%と急上昇中です。

Futuホールディングス($FUTU)のPER(2021/5/19時点)

LTM(Last twelve months)で、40倍です。今年に入って急上昇していましたが、現在は比較的落ち着いてきたように思えます。

EPSの成長率を考えても、割高感は収まってきたかなと考えています。

Futuホールディングス($FUTU)今後の株価はどうなる?

売上、EPS、KPIどれをとっても良い決算だったと思います。

決算を受けて、どのように株価が反応するかが楽しみです。

リスクは、中国国内での規制に大きな影響を受けてしまうということです。FUTUホールディングスは、ビットコイン売買への参入を発表したものの、中国ではビットコインへの規制を強めています。

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